我院張海云教授應邀參加第6屆亞洲風險意識年會并發(fā)表演講

2015年10月12日至15日，第6屆亞洲風險意識年會（RiskMinds Asia 2015）在香港怡東酒店（Excelsior Hotel）成功舉行。亞洲風險意識年會是亞洲風險管理行業(yè)一年一度的大型交流活動，來自全球大型銀行、保險公司、投資機構(gòu)、咨詢公司的風險管理界的200多位代表參加了今年的會議。我院張海云教授應邀在14日發(fā)表了題為“Funds Transfer Pricing in the Light of Basel Liquidity Ratios”（巴塞爾流動性比率約束下的資金轉(zhuǎn)移定價）的演講。

亞洲風險意識年會歷年來云集各大全球性金融機構(gòu)首席風險官、風控總監(jiān)以及金融監(jiān)管專家，是風險管理實務界的高端交流平臺，很少邀請學界專家發(fā)言。張海云教授是唯一一位連續(xù)三年應邀發(fā)表演講的學界嘉賓。

 

      內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（Funds Transfer Pricing，簡稱FTP）是銀行業(yè)的一個重要管理會計工具。銀行在管理中需要對于各業(yè)務條線、產(chǎn)品線、地區(qū)、各級人員等多維度進行收入、成本、利潤及經(jīng)濟附加值的分攤核算，以了解銀行的盈利點和虧損點，優(yōu)化資源配置，其中資金成本核算是成本分攤的重要一環(huán)，而這一環(huán)節(jié)的關鍵一步是確定資金在銀行內(nèi)部個職能單位之間的轉(zhuǎn)移價格，即內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的計量在管理決策、績效考核、激發(fā)員工積極性等多環(huán)節(jié)發(fā)揮著關鍵作用。

張海云教授在演講中提到，傳統(tǒng)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方法的一個基本假設是批發(fā)資金市場能夠有效替代其它各類資金來源與資金用途，與此相應，批發(fā)資金市場的資金價格成為傳統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的主要參照。全球金融危機凸顯了批發(fā)資金市場內(nèi)在的不穩(wěn)定性，其教訓是：同樣是資金，如果來源不同、交易結(jié)構(gòu)不同、業(yè)務關系不同，則無法簡單替代、不應視為等同，這種不等同性是傳統(tǒng)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價基本假設的硬傷。

在總結(jié)全球金融危機經(jīng)驗教訓的基礎上，銀行業(yè)的全球監(jiān)管標準《巴塞爾協(xié)議》不僅進一步強化了資本監(jiān)管，也對流動性監(jiān)管提出了兩個量化標準——流動性覆蓋率（Liquidity Coverage Ratio，簡稱LCR）和凈穩(wěn)定資金比率（Net Stable Funding Ratio，簡稱NSFR），從監(jiān)管上對于資金的不同來源和不同用途進行了量化的區(qū)分。與此相應，銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價需要進行調(diào)整。張海云教授討論了這一問題的復雜性，梳理了解決問題的思路，并結(jié)合實例，評析了現(xiàn)有文獻中調(diào)整方法的缺陷和改進方向。