波士頓阿凱迪恩資產(chǎn)管理公司高級副總裁石彬博士來我院作學(xué)術(shù)報告

2016年4月14日下午，“量化策略與金融創(chuàng)新”系列講座之五——在925會議室舉行。波士頓阿凱迪恩資產(chǎn)管理公司高級副總裁石彬博士作了題為 “大數(shù)據(jù)時代的量化投資：發(fā)展趨勢和實例分析”的學(xué)術(shù)報告。

 

石博士擅長基于大數(shù)據(jù)的量化對沖策略，成功研發(fā)了多種以行為金融學(xué)和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的量化選股策略，成為旗下基金穩(wěn)健超額收益的直接動力。講座伊始，石博士指出，要想把投資做好，三個要點必不可少：市場洞察力、市場信息和投資計劃。而量化投資，便著力于提高后兩個的分析能力，對良好投資有至關(guān)重要的作用。

大數(shù)據(jù)技術(shù)在投資領(lǐng)域的應(yīng)用，極大促進(jìn)了量化投資決策效率的提高。數(shù)據(jù)的變化在大數(shù)據(jù)時代更容易收集，算法的引入也極大地方便了投資決策的制定。投資行業(yè)向來重視科技的運用，重視投資決策過程的自動化。大數(shù)據(jù)的引入，使投資更科學(xué)化，不容易被情緒影響；使決策更及時并提高效率。并且，系統(tǒng)化的投資過程擴(kuò)大了投資范圍，為投資帶來新的發(fā)展活力。

大數(shù)據(jù)給投資帶來的新的可能性。石博士從四個方面分析了大數(shù)據(jù)給量化投資研究帶來的機(jī)會：利用非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)預(yù)警突發(fā)事件、量化定性信息、跟蹤投資者行為、實時預(yù)報宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

突發(fā)事件常常對資產(chǎn)價格產(chǎn)生大幅度影響，但傳統(tǒng)的突發(fā)事件檢測是由人來做的，渠道的多樣性給傳統(tǒng)分析師提供了收集的困難。而在大數(shù)據(jù)時代，一個成熟的計算機(jī)架構(gòu)可以從不同地方搜集突發(fā)事件信息，對非傳統(tǒng)信息進(jìn)行結(jié)構(gòu)化處理并輸出結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，并用人性化的方式報告給投資決策者，使之利用結(jié)構(gòu)化信息做出相應(yīng)投資決策。在基于事件驅(qū)動的量化策略選擇中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)展示出更強(qiáng)的抗風(fēng)險性和更高的廣度。

定性信息的量化是量化投資在大數(shù)據(jù)時代的技術(shù)飛躍。有時候，定性信息比定量信息更重要，比如賣方市場的分析報告、客戶對公司的評價、社交媒體的評價、公司業(yè)績報告等。大數(shù)據(jù)把傳統(tǒng)分析師的思維過程系統(tǒng)化，根據(jù)問題的框架，對報告進(jìn)行深度分析，使量化投資的技術(shù)適用范圍更廣闊，對決策的制定提供更堅實的支持。

互聯(lián)網(wǎng)電商的廣泛發(fā)展使跟蹤投資者行為、追蹤數(shù)字印記成為大數(shù)據(jù)時代的一項新的有力分析工具。零售業(yè)網(wǎng)站電商的數(shù)據(jù)與零售業(yè)公司的業(yè)績常常有非常密切的聯(lián)系，通過對電商流量的研究可以分析預(yù)測零售業(yè)公司下一階段的業(yè)績。例如高盛通過對美國最大的零售商的電商和實體店進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站流量和實體店的銷售量正相關(guān)。而在網(wǎng)站對相關(guān)公司年度報表的搜索量也更好地解釋了股票收益的相關(guān)性，在投資中可以通過相關(guān)公司的價格差異來套利。

雖然宏觀經(jīng)濟(jì)的變化對投資的影響是很重要的，但宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)常面臨著成本高、時間長的分析弱點。在大數(shù)據(jù)時代下，通過預(yù)測模型的制定，使宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測成為可能。例如舊金山的一家初創(chuàng)公司，通過中國衛(wèi)星數(shù)據(jù)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，預(yù)測經(jīng)濟(jì)走勢。對衛(wèi)星圖像的分析可以顯著減少成本，通過對山區(qū)的照明程度，谷物的成熟程度等衛(wèi)星圖像的分析，可以更方便地對偏遠(yuǎn)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行判斷。大數(shù)據(jù)時代下的衛(wèi)星技術(shù)開始對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測產(chǎn)生很大的影響。

在講座的最后，石博士贊嘆道：“大數(shù)據(jù)時代是一個令人激動的時代，我們要擁抱這個新的時代?！贝髷?shù)據(jù)讓許多傳統(tǒng)量化投資做不到的事成為了現(xiàn)實。面對量化投資對傳統(tǒng)投資行業(yè)的巨大沖擊，投資從業(yè)者需要更多了解這個行業(yè)，充實計算機(jī)科學(xué)知識，并加深對市場本質(zhì)的見解?！叭祟惖呢暙I(xiàn)在于不斷探索和理解市場規(guī)律。”

石彬博士用精煉通俗的語言，結(jié)合應(yīng)用實例分析大數(shù)據(jù)時代量化投資策略。高屋建瓴的認(rèn)知，鞭辟入里的分析，為聽眾帶來一場思維學(xué)術(shù)的饕餮盛宴。相信本次量化投資大賽也必將運用大數(shù)據(jù)時代的技術(shù)變革成果，為量化策略選擇的發(fā)展增添學(xué)子的思考和創(chuàng)新。