鴻儒金融實(shí)務(wù)系列講座 2020年秋季第四期順利舉行

2020年12月3日下午，鴻儒金融實(shí)務(wù)系列講座2020年秋季第四講在博學(xué)樓207教室舉行，由中國(guó)人民大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，金融教指委委員兼秘書長(zhǎng)趙錫軍教授主講，講座主題為《股市晴雨表效應(yīng)的內(nèi)涵機(jī)理、中國(guó)現(xiàn)狀及影響因素研究》為主題，王天一副院長(zhǎng)主持。

趙教授首先介紹了該課題成立的背景和研究目的，對(duì)報(bào)告的主要框架進(jìn)行了梳理，接著介紹了不同國(guó)家間股市規(guī)模、市場(chǎng)活躍度與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。報(bào)告的主要部分是從上市公司情況、市場(chǎng)資金流動(dòng)、股市活躍度和行業(yè)周期波動(dòng)四個(gè)維度來(lái)研究“晴雨表”效應(yīng)，效應(yīng)的影響因素以及檢測(cè)指標(biāo)。從上市公司情況來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)增速和投資額增速三項(xiàng)指標(biāo)都與宏觀經(jīng)濟(jì)正相關(guān)，且營(yíng)收增速和凈利潤(rùn)增速的一致性程度高于投資額增速。分行業(yè)來(lái)看，第一、第三產(chǎn)業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性較弱，第二產(chǎn)業(yè)整體同步性最強(qiáng)。從市場(chǎng)資金流動(dòng)來(lái)看，最佳的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)順序依次是大宗商品市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)，大宗商品市場(chǎng)資金流的變化情況更能體現(xiàn)出“晴雨表”效應(yīng)。從股市活躍度來(lái)看，IPO規(guī)模、換手率、資產(chǎn)流動(dòng)性水平指標(biāo)均可在一定程度上反映宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。從行業(yè)股指波動(dòng)情況角度來(lái)看，如果經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，周期性行業(yè)差于非周期性行業(yè)，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)表現(xiàn)相反，其中汽車、采掘行業(yè)具有明顯順周期特征的周期性行業(yè)。

趙教授在講座中著重介紹了每個(gè)重要實(shí)證結(jié)果背后可能蘊(yùn)含的理論邏輯，引導(dǎo)同學(xué)們對(duì)具體現(xiàn)象背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行深入思考。至此，第四場(chǎng)鴻儒講座順利結(jié)束，講座現(xiàn)場(chǎng)掌聲持續(xù)熱烈，相信同學(xué)們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)“晴雨表”效應(yīng)有了一個(gè)更全面的認(rèn)識(shí)。