喜訊：我院量化投資金融專碩學(xué)生參加Rotman國際交易大賽并獲獎

Rotman國際交易大賽（Rotman International Trading Competition）是全球高校范圍內(nèi)影響最廣，規(guī)模最大的交易競賽。由多倫多大學(xué)商學(xué)院每年舉辦一次，參賽者主要來自于非洲、亞洲、歐洲和北美等地的知名高校，如麻省理工、普林斯頓、卡耐基梅隆，加州伯克利等。2016年對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院量化實驗班首次派出六人精英小隊參與此項賽事，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)也是今年唯一參加比賽的中國內(nèi)陸學(xué)校。

RITC大賽的賽程為三天，共分為6個題目：BP Commodities Case英國石油期貨交易，Credit Risk Case信用風(fēng)險建模，Quantitative Outcry Case宏觀經(jīng)濟場內(nèi)公開喊價，S&P Capital IQ Equity Valuation Case標準普爾Capital IQ權(quán)益估值建模，Sales & Trader Case銷售交易和MathWorks Algorithmic Trading Case算法交易。經(jīng)過三天的努力，UIBE小分隊在Algorithmic Trading算法交易獲得全球第二名，Quantitative Outcry宏觀經(jīng)濟場內(nèi)公開喊價獲得全球第十名，最終綜合排名全球第26位。

（圖片從左到右依次為黃文娟、劉楚薇、林沐塵、秦萬超、林航、李瑩華）

 

RITC大賽主要以交易為主，涉及到石油期貨，信用風(fēng)險建模，宏觀經(jīng)濟預(yù)測，場內(nèi)公開喊價，權(quán)益估值，股票交易，以及基于做市商策略的算法交易等。六個小組成員，每個人至少要參與四個題目才能完成賽程。所有價格都是模擬出來的隨機路徑，并根據(jù)不斷更新的信息對路徑的參數(shù)進行調(diào)整。比賽使用的是多倫多大學(xué)的Rotman Interactive Trader系統(tǒng)，除了算法交易必須自動下單以外，其他五個題目都必須手動下單。

在比賽過程中，選手面臨著諸多挑戰(zhàn)。RITC大賽中使用的日歷日期和交易日期不同，比如16分鐘的交易時間就能代表兩個月的日歷時間。每個題目需要進行兩場及以上，沒有主觀評分，也無路演或拉票，最終都以確切的損益進行排名。其中銷售交易和算法交易的決賽都在大屏幕上實時播報戰(zhàn)況，緊張程度溢于言表。下圖為比賽場地之一Rotman Finance Lab。當有隊友進去比賽的時候，其他人要么在Event Hall里繼續(xù)緊鑼密鼓地討論著下一場比賽，要么站在實驗室外面焦慮地張望和祈禱。

 

下圖為場內(nèi)公開喊價中交易員角色的隊員所在的Fleck Atrium。鑼聲一響，所有交易員都沸騰了，拿著交易票在場內(nèi)疾走著，高呼著。場內(nèi)公開喊價是第一次見面的破冰環(huán)節(jié)，也是為了之后真正比宏觀經(jīng)濟場內(nèi)公開喊價做的熱身。

 

在宏觀經(jīng)濟場內(nèi)公開喊價時，為區(qū)分對手并提示隊友，各隊需要發(fā)揮創(chuàng)造力來設(shè)計自己的服飾：有人頭戴兔耳朵，有人頭戴閃燈，還有人戴著熒光色的假發(fā)！作為交易員的隊員需要根據(jù)樓上分析師的手勢，大聲報價或詢價，快速穿梭在人群中尋找交易對手，并尋找交易員提交票據(jù)。UIBE小分隊充滿喜感的隊服和活躍的交易表現(xiàn)在整場大賽中十分突出。

 

在英國石油期貨的題目中，需要四個隊員上場，一個當生產(chǎn)者，一個當精煉者，另外兩個當交易員。比賽設(shè)計的非常專業(yè)，需要用到運籌優(yōu)化和原油期貨的知識，難度系數(shù)猛增。在標準普爾Capital IQ權(quán)益估值建模中，需要參賽者非常熟悉各公司的歷史沿革，現(xiàn)狀，未來戰(zhàn)略，估值模版，財務(wù)報表等專業(yè)知識。信用風(fēng)險建模的題目則要根據(jù)市場變化計算信用價差，建立信用模型并根據(jù)市場變動隨時進行調(diào)整。 

RITC比賽中也存在著很多陷阱。每次比賽開始，工作人員都會在場外倒數(shù)計時，最后一句：Happy trading guys！更是將氣氛推到高潮。但快樂地比賽并不容易，心驚膽戰(zhàn)是常態(tài)。選手們常常需要扼緊呼吸，在高度緊張的狀態(tài)下做出精確的決定：是在評級變化之前下手賭一把，還是等走勢明朗之后入場；倉位控制在什么樣的水平，何時建倉平倉。市場大起大落的時候，場內(nèi)到處充滿著歡喜或嘆息的聲音。下圖為大賽的吉祥物，正反面的手偶，牛翻過來就是熊，寓意牛熊相互抗衡，相互轉(zhuǎn)換，一切皆有可能。 

經(jīng)過三天的角逐，所有賽事塵埃落定。主辦方在加拿大國家電視塔（CN Tower）的旋轉(zhuǎn)餐廳舉辦了此次頒獎典禮。RITC大賽于2016年首次使用Matlab做算法交易，而UIBE小分隊則是本次賽事唯一一支使用Matlab GUI進行交易的隊伍，相對于集成經(jīng)驗和優(yōu)勢的善于Excel VBA的隊伍，UIBE小分隊運用新興武器勇敢突圍一舉奪下算法交易中第二名的優(yōu)秀成績，表現(xiàn)十分突出。對于算法交易，UIBE小分隊力求做到：正道為主，以奇輔之。從塔上方呈現(xiàn)的美麗的多倫多夜景，為此次旅程畫下了完美的句點。 

隊員感言：“一場國際交易大賽，需要強大的編程能力，對市場深刻的理解，流利的英語水平，默契的團隊配合，更需要邏輯、膽識和創(chuàng)造力。短短幾天的時光，卻切切實實感受到市場的滄桑變換，卷云涌雪，玩弄過市場，也被市場玩弄過，有驚喜，也有遺憾。參加了RITC，才知道世界有多大，這一切都深深的影響了我們六個人。要感謝的太多，感謝靠譜的隊友，感謝學(xué)院領(lǐng)導(dǎo)的支持，感謝大賽組織者的辛勤工作！”