我院王葉助理教授在國(guó)際金融學(xué)期刊Review of Financial Studies (RFS) 發(fā)表學(xué)術(shù)論文

我院王葉助理教授與美國(guó)雪城大學(xué)Erasmo Giambona教授合作撰寫(xiě)的學(xué)術(shù)論文“Derivatives Supply and Corporate Hedging: Evidence from the Safe Harbor Reform of 2005”被國(guó)際權(quán)威金融學(xué)期刊《Review of Financial Studies》（RFS）接受發(fā)表。RFS作為涵蓋金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)證研究課題的同行評(píng)議學(xué)術(shù)期刊，與Journal of Finance (JF) 和Journal of Financial Economics (JFE)被公認(rèn)為全球三大金融期刊。

論文主要研究了對(duì)沖工具的供給側(cè)波動(dòng)對(duì)于公司套期保值行為的影響。區(qū)別于之前的論文主要關(guān)注于套期保值的需求側(cè)對(duì)于公司價(jià)值的影響，該論文創(chuàng)新點(diǎn)在于從供給側(cè)的角度重新分析了公司套期保值行為。為了建立結(jié)論的因果關(guān)系，該文使用2005年美國(guó)破產(chǎn)法中對(duì)于衍生品抵押物的所有權(quán)的改革作為外生沖擊，使用雙重差分法研究了航空公司的燃油套期保值行為的變化。在破產(chǎn)法改革所引發(fā)的衍生品供給擴(kuò)大之后，由于衍生品供給方更愿意為財(cái)務(wù)狀況較次的公司提供對(duì)沖工具，相較于財(cái)務(wù)狀況良好的航空公司，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的公司的燃油套期保值活動(dòng)顯著增加。在非金融企業(yè)的一般樣本中，套期保值傾向在破產(chǎn)法改革之后同樣有所增加。該文還發(fā)現(xiàn)受影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所提高。

論文全文，請(qǐng)見(jiàn)：https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa015。

本文是繼王雪副教授2019年在金融學(xué)期刊JFE發(fā)文后，金融學(xué)院教師在國(guó)際頂級(jí)金融學(xué)期刊上再次發(fā)表研究論文，顯示金融學(xué)院教師在金融學(xué)術(shù)前沿領(lǐng)域持續(xù)的創(chuàng)造力。

       王葉助理教授簡(jiǎn)介：

      王葉，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院金融科技系助理教授。意大利米蘭博科尼大學(xué)金融系博士。研究領(lǐng)域包括風(fēng)險(xiǎn)管理，公司治理，對(duì)沖基金，供應(yīng)鏈金融等，并且一直從事相關(guān)領(lǐng)域的教學(xué)和研究工作。相關(guān)論文在國(guó)際金融學(xué)會(huì)議Western Finance Association Annual Meeting, SFS Cavalcade Asia-Pacific, China International Conference in Finance等報(bào)告。累計(jì)在國(guó)際金融財(cái)務(wù)期刊 《Review of Financial Studies》, 《Journal of Business Finance and Accounting》 發(fā)表論文兩篇。王葉老師現(xiàn)為注冊(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM，F(xiàn)inancial Risk Manager）。