教師學(xué)術(shù)報(bào)告會(huì)：王天一

 

2013 年4月11日 ，金融學(xué)院教師學(xué)術(shù)報(bào)告會(huì)在博學(xué)樓918室舉行，演講者為王天一老師，演講題目為“高頻數(shù)據(jù)波動(dòng)率建模應(yīng)用”。參加講座的有金融學(xué)院分黨委書記吳衛(wèi)星教授，以及學(xué)院其他教師等。報(bào)告會(huì)由金融學(xué)院副院長(zhǎng)潘慧峰副教授主持。

    王天一 老師首先介紹了高頻數(shù)據(jù)之下波動(dòng)率建模的一些背景知識(shí),并在“我們?yōu)槭裁粗恍枰栏哳l數(shù)據(jù)波動(dòng)率建?！边@個(gè)主題下介紹了兩個(gè)應(yīng)用性研究。

 

首先是波動(dòng)率分解視角下的波動(dòng)率-交易量關(guān)系。使用滬深300指數(shù)數(shù)據(jù)的分析顯示，波動(dòng)率的不同成分和交易量之間的關(guān)系并不相同，跳躍成分和交易量之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。在一日之內(nèi)，跳躍發(fā)生的前后，交易量的行為呈現(xiàn)出特定的特征，特別是跳躍發(fā)生之后，交易量會(huì)出現(xiàn)明顯且持續(xù)的萎縮現(xiàn)象。其次是使用高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行VIX建模的研究。在傳統(tǒng)的定價(jià)模型之下，使用同一個(gè)模型很好地?cái)M合風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度波動(dòng)率動(dòng)態(tài)(隱含波動(dòng)率指標(biāo)VIX)和物理測(cè)度下波動(dòng)率動(dòng)態(tài)(實(shí)現(xiàn)測(cè)度一類波動(dòng)率指標(biāo))是困難的，而使用高頻數(shù)據(jù)結(jié)合Realized GARCH波動(dòng)率建模方式可以為解決這個(gè)問題提供便利。