學(xué)術(shù)講座：Do Option Smirks Predict Unexpected Earnings?

講座題目：Do Option Smirks Predict Unexpected Earnings?

時間：2017年12月5日（周二） 12：30-13：30

地點：博學(xué)樓925

主講人簡介：周海剛博士，特許金融分析師（CFA）持證人，現(xiàn)任美國克利夫蘭州立大學(xué)金融系教授和系主任。

周教授于2006年獲得內(nèi)布拉斯加林肯大學(xué)（University of Nebraska-Lincoln）金融學(xué)博士并于同年成為特許金融分析師（CFA）持證人。博士畢業(yè)后于2006年到克利夫蘭州立大學(xué)金融系工作至今。另外，周教授于2003年獲得南伊利諾伊愛德華茲維爾大學(xué)（Southern Illinois University Edwardsville）數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)碩士，2002年南伊利諾伊愛德華茲維爾大學(xué)（Southern Illinois University Edwardsville）經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)碩士，2000年對外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易大學(xué)國際金融學(xué)碩士，以及1997年青島大學(xué)工業(yè)外貿(mào)學(xué)士。

周海剛教授研究領(lǐng)域廣泛，研究課題涉獵公司金融，投資學(xué)和國際金融學(xué)等諸多領(lǐng)域。目前周教授的主要研究課題是微觀金融的證券市場風(fēng)險和資產(chǎn)定價與收益問題。周教授已在多家國際知名金融類期刊上（包括Financial Analyst Journal [SSCI], Pacific-Basin Finance Journal [SSCI], Journal of Multinational Financial Management, Journal of Economics and Finance, Emerging Markets Finance and Trade [SSCI], Managerial Finance, Physica A [SCI] 等）公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文20篇。周教授現(xiàn)任或擔(dān)任過Financial Analyst Journal, Journal of Banking and Finance, Financial Review, Journal of Portfolio Management, Emerging Market Finance and Trade, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Applied Economics, Journal of Economics and Finance, Journal of Multinational Financial Management,  The Czech Journal of Economics and Finance, Quarterly Journal of Finance and Accounting, Asia-Pacific Financial Markets和Journal of Business Ethics等多家學(xué)術(shù)期刊審稿人。周教授參加過數(shù)十次同行評審國際會議或獲邀的學(xué)術(shù)演講。

周教授在CFA教學(xué)和學(xué)科建設(shè)方面有豐富經(jīng)驗，并參與CFA三級考試試卷閱卷。周教授對本科生、MBA學(xué)生、博士生講授的主要課程包括金融理論，投資學(xué)，公司理財，實證研究方法，國際金融管理等。

周教授獲得克利夫蘭大學(xué)美華教工協(xié)會頒發(fā)的教師成就獎等多項獎項。周教授的學(xué)術(shù)活動和社會、社區(qū)活動活躍，在相關(guān)領(lǐng)域具有較大影響力。周教授還在任或擔(dān)任過美國克利夫蘭西湖中文學(xué)校（WCCA）理事，克利夫蘭州立大學(xué)孔子學(xué)院美方院長，GALA中英雙語學(xué)校理事，克利夫蘭特許金融分析師協(xié)會理事等社會職務(wù)。

講座摘要：We investigate whether information extracted from trading activities in the equity options markets can be used to forecast unexpected earnings. Employing a sample of all firm quarterly earnings between 1996 and 2012 in the United States, we document evidence that implied volatility smirk in the options markets have significant prediction power of standardized unexpected earnings. Furthermore, the predicability is stronger for NASDAQ firms than for NYSE firms and is stronger over the post-SOX period than over the pre-SOX period. Moreover, implied volatility smirk predicts both short- and long-term cumulative abnormal returns following an earnings announcement.