2024年11月5日上午10點30分，對外經濟貿易大學中國金融學院舉辦經濟金融名家講壇2024年第14期暨UIBE研究生卓越大講堂第29期，特邀廈門大學經濟學院、王亞南經濟研究院姜富偉教授作題為“敘事文本與資產定價”的講座。本次交流活動由中國金融學院屈源育老師主持，中國金融學院莊園、孫宇辰、武伯堯、盧尚霖、孟令超老師等師生參加。

姜富偉教授首先從傳統(tǒng)研究中基于經濟指標的預測問題出發(fā)，指出在大數(shù)據(jù)時代下基于非結構化的文本數(shù)據(jù)中包含了更加高頻和豐富的增量信息。接著姜富偉教授使用LDA模型，展示了基于華爾街日報的文本敘事數(shù)據(jù)在股票收益預測和投資組合構建研究中的應用。實證結果發(fā)現(xiàn)，基于文本敘事數(shù)據(jù)的主題向量在時間序列上相比較于傳統(tǒng)宏觀經濟指標具有更好的股票收益預測表現(xiàn)。進一步的，姜富偉教授構造了時變文本選股因子，實證結果發(fā)現(xiàn)使用文本預測構建的投資組合可以產生當前主流資產定價模型無法解釋的顯著超額收益。

在互動環(huán)節(jié)，姜富偉教授與多位師生就模型參數(shù)的設定、敘事文本因子在不同類型股票中預測效力的異質性等問題進行了深入的探討。最后，此次講座在師生熱烈的掌聲中圓滿結束。