2024年6月6日13點(diǎn)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)金融學(xué)院舉辦SBF論壇2024年第13講，特邀中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院王霞教授作題為“High Dimensional Conditional Factor Model”的講座。本次學(xué)術(shù)講座于博學(xué)501會(huì)議室舉行，由中國(guó)金融學(xué)院金融工程系盧尚霖老師主持，中國(guó)金融學(xué)院謝海濱、屈源育、孫宇辰、陳赟、武伯堯等教師和眾多學(xué)生一同參與。

王霞教授首先從因子載荷、因子模型的可解釋性和弱因子三個(gè)方面闡述了當(dāng)前因子分析的缺陷，進(jìn)而引出了條件因子模型。然后，對(duì)以高維資產(chǎn)特征作為工具變量來(lái)估計(jì)因子模型，王霞教授指出IPCA（Instrumented Principal Component Analysis）存在估計(jì)不一致問(wèn)題，因此這篇論文聚焦在解決“如何在高維特征條件下一致地估計(jì)條件因子模型”和“如何一致地選擇特征變量”兩個(gè)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論問(wèn)題上。王霞教授用簡(jiǎn)潔明了的圖像向我們展示了模型結(jié)構(gòu)、變量選擇和模型估計(jì)的計(jì)算過(guò)程，并介紹了模型估計(jì)量的漸進(jìn)性質(zhì)。最后，王霞教授給出了將此模型分別應(yīng)用于模擬數(shù)據(jù)和美國(guó)S&P500指數(shù)成分股數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，充分展現(xiàn)了模型的實(shí)用價(jià)值。在互動(dòng)環(huán)節(jié)，屈源育老師就降維方法的有效性與王霞教授展開了討論，并提出了關(guān)于解釋因子經(jīng)濟(jì)學(xué)含義的建議。陳赟老師從凸顯模型的創(chuàng)新價(jià)值和因子的經(jīng)濟(jì)價(jià)值兩方面提出了建議。此外，王霞教授與武伯堯老師探討了所提出新模型與文獻(xiàn)中現(xiàn)有模型的區(qū)別，還與謝海濱老師就應(yīng)用LASSO類方法時(shí)的參數(shù)選擇問(wèn)題進(jìn)行了交流。最后，在師生熱烈的掌聲中，本次講座圓滿結(jié)束！