2024年11月7日下午15點(diǎn)，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國金融學(xué)院SBF論壇2024年第23次講座在博學(xué)樓910舉行。講座特邀中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授李哲進(jìn)行學(xué)術(shù)報(bào)告，論文題目為“合并范圍的真與假”。本次學(xué)術(shù)講座由中國金融學(xué)院應(yīng)用金融系張修平副教授主持，李哲副教授的合作者中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院博士生蔡雨恬、中國金融學(xué)院王玨、宮迪、鐘騰、王驁然、朱光順等教師和眾多研究生一同參與了交流活動(dòng)。

李哲副教授首先介紹了在查閱年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)兩家上市公司同時(shí)將一家公司納入合并范圍，即合并范圍共享的異象。李哲副教授指出，資本成本會(huì)影響到公司經(jīng)營狀況和價(jià)值，當(dāng)企業(yè)想要在未來融資并降低資本成本時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生粉飾合并報(bào)表的動(dòng)機(jī)，同時(shí)，合并報(bào)表也可能影響到資本成本。實(shí)證方面，李哲副教授發(fā)現(xiàn)合并范圍共享能顯著降低企業(yè)債務(wù)資本成本，但對企業(yè)權(quán)益資本成本沒有顯著影響。接下來，李哲副教授介紹了公司的融資動(dòng)機(jī)會(huì)促使合并范圍共享現(xiàn)象的產(chǎn)生，機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)債務(wù)融資動(dòng)機(jī)對企業(yè)合并范圍共享存在顯著影響，權(quán)益融資動(dòng)機(jī)對合并范圍共享的影響不顯著。最后，李哲副教授提出營業(yè)范圍寬、經(jīng)營杠桿高、非資本密集型以及技術(shù)密集型的企業(yè)中，合并范圍共享對債務(wù)資本成本的降低作用更為顯著。

在互動(dòng)環(huán)節(jié)，王玨教授、宮迪教授、鐘騰副教授、王驁然副教授、朱光順老師和李哲副教授深入討論了債務(wù)資本成本的測度、合并異象與盈余管理的關(guān)系、PSM匹配方法等問題。最后，在師生熱烈的掌聲中，本次講座圓滿結(jié)束！