講座題目：捆綁的融資困境：銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)與企業(yè)信貸獲取

講座時(shí)間：2022年06月21日（周二）14:30-16:00

講座方式：騰訊會議（ID：122 366 216）

講座鏈接：https://meeting.tencent.com/dm/W5Pv634lfuDn

主講人：周開國，中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，中山大學(xué)銀行研究中心主任。國家社科基金重大項(xiàng)目首席專家，教育部重大課題攻關(guān)項(xiàng)目首席專家，國家智庫粵港澳發(fā)展研究院研究員，廣東省南粵優(yōu)秀教師。研究領(lǐng)域主要涉及資本市場、公司金融、金融風(fēng)險(xiǎn)管理。在國內(nèi)頂級期刊《經(jīng)濟(jì)研究》、《管理世界》，國內(nèi)權(quán)威期刊《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》、《金融研究》、《世界經(jīng)濟(jì)》，以及國際核心期刊Pacific-Basin Finance Journal,、European Journal of Finance等發(fā)表論文近60篇。主持了十多項(xiàng)國家級和省部級課題，包括多項(xiàng)國家級和省級重大項(xiàng)目。研究成果曾獲得廣東省哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀成果一等獎(jiǎng)、廣東金融學(xué)會優(yōu)秀金融科研成果一等獎(jiǎng)、第31屆亞洲金融學(xué)會年會最佳論文獎(jiǎng)、第十八屆中國金融學(xué)年會三等獎(jiǎng)，等等。

講座簡介：在“負(fù)債驅(qū)動資產(chǎn)”的經(jīng)營模式下，我國銀行存款獲取面臨的困境與企業(yè)信貸獲取面臨的困境緊密捆綁，改善銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)是破解企業(yè)融資困境的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文利用2010-2019年我國上市公司兩萬余筆銀行授信數(shù)據(jù)以及相應(yīng)商業(yè)銀行非平衡面板數(shù)據(jù)，通過匹配博弈（Matching Game）和基于機(jī)器學(xué)習(xí)的反事實(shí)分析，研究了銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)對企業(yè)信貸獲取的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：（1）從信貸供給視角看，具有高核心負(fù)債占比的銀行提供更多信貸供給，企業(yè)獲取信貸資源規(guī)模的變化主要由信貸供給因素驅(qū)動，構(gòu)成“低核心負(fù)債—信貸供給抑制—信貸緊縮”的邏輯鏈條。（2）從銀企匹配結(jié)構(gòu)視角看，具有輕資產(chǎn)特征的銀行依賴型企業(yè)更加偏好向核心負(fù)債占比較高的銀行貸款，并且該現(xiàn)象在中小銀行中更為突出。（3）反事實(shí)分析的結(jié)果表明，提升銀行的核心負(fù)債占比有利于增加銀行信貸供給、改善銀企匹配結(jié)構(gòu)，有效緩和企業(yè)面臨的平均特質(zhì)性銀行信貸沖擊；并且著重改善中小銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)具有更為顯著的效果。本文的研究結(jié)論能夠較好地解釋中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的“捆綁的融資困境”問題，相應(yīng)提出的政策建議有助于更好地實(shí)現(xiàn)“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的根本任務(wù)，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。