2024年4月2日上午10點(diǎn)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)金融學(xué)院舉辦經(jīng)濟(jì)金融名家講壇2024年第2期，特邀多倫多大學(xué)羅特曼管理學(xué)院金融系教授韓冰作題為“Idiosyncratic Volatility and the Intertemporal Capital Asset Pricing Model”的講座。本次交流活動(dòng)由中國(guó)金融學(xué)院屈源育副教授主持，中國(guó)金融學(xué)院院長(zhǎng)王天一、肖欣榮、邊江澤、武伯堯等共計(jì)10余人師生參加。

韓冰教授首先就特質(zhì)波動(dòng)率對(duì)股票收益率在時(shí)間序列與橫截面兩個(gè)層面的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行綜述，并對(duì)這二者理論與實(shí)證的差異進(jìn)行了詳細(xì)闡述。接著，韓冰教授依據(jù)現(xiàn)有理論的不足，提出通過(guò)ICAPM模型計(jì)算特質(zhì)性波動(dòng)率，并詳細(xì)介紹了模型推導(dǎo)的過(guò)程。在實(shí)證層面，這種特質(zhì)波動(dòng)率展示出了強(qiáng)大的、穩(wěn)健的股票收益率預(yù)測(cè)性能。最后，韓冰教授對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)的收益率預(yù)測(cè)能力提出一種全新的解釋?zhuān)碔CAPM模型的協(xié)方差風(fēng)險(xiǎn)與尾部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出線性關(guān)系。

在互動(dòng)環(huán)節(jié)，韓冰教授與多位師生就ICAPM的模型設(shè)定、因子動(dòng)量、特質(zhì)波動(dòng)率的構(gòu)建等問(wèn)題進(jìn)行了深入的探討。最后，此次講座在師生熱烈的掌聲中圓滿結(jié)束。