講座題目：Do Insurers Listen to Earnings Conference Calls? Evidence from the Corporate Bond Market

講座時(shí)間：2023年4月21日（星期五）15：00-16：00

講座方式：博學(xué)925

主講人：

戰(zhàn)昕彤，現(xiàn)任復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院李達(dá)三金融學(xué)講席教授、博士生導(dǎo)師，特許金融分析師(CFA) 持證人與特許另類投資分析師(CAIA) 持證人。2012年獲得北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)學(xué)士學(xué)位，2016年獲得香港中文大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)博士學(xué)位，2016-2018年在荷蘭鹿特丹伊拉斯姆斯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院擔(dān)任金融學(xué)助理教授，2018-2021年在香港中文大學(xué)商學(xué)院擔(dān)任金融學(xué)及房地產(chǎn)聯(lián)席助理教授。研究領(lǐng)域?yàn)閷?shí)證資產(chǎn)定價(jià)，可持續(xù)金融，金融衍生品, 房地產(chǎn)金融等。其多項(xiàng)研究成果見諸于國際頂級(jí)金融學(xué)及管理學(xué)期刊，其中7篇發(fā)表在UTD全球商學(xué)院科研排名的24本學(xué)術(shù)期刊上 (UTD24)，9篇發(fā)表在金融時(shí)報(bào)評(píng)定出的50本商學(xué)院頂級(jí)期刊上 (FT50)。論文先后12次入選金融學(xué)科的三大頂級(jí)國際會(huì)議：美國金融協(xié)會(huì)年會(huì) (AFA)，西部金融協(xié)會(huì)年會(huì) (WFA)，以及歐洲金融協(xié)會(huì)年會(huì) (EFA)。多次在國際學(xué)術(shù)會(huì)議及金融業(yè)界論壇上獲得最佳研究論文獎(jiǎng)，并于2021年獲頒香港中文大學(xué)青年學(xué)者研究成就獎(jiǎng) (Young Researcher Award)。

戰(zhàn)昕彤教授入選國家海外高層次人才計(jì)劃青年項(xiàng)目和上海市領(lǐng)軍人才項(xiàng)目，并主持國家自然科學(xué)基金委面上項(xiàng)目。她曾連續(xù)三年（2018-2021）獲得香港研究局的項(xiàng)目資助，包括一項(xiàng)杰出青年研究計(jì)劃 (ECS) 以及兩項(xiàng)優(yōu)配研究基金 (GRF)，并獲得瑞士日內(nèi)瓦財(cái)富研究院，加拿大衍生品研究院等多個(gè)海外科研機(jī)構(gòu)的研究支持。

戰(zhàn)昕彤教授現(xiàn)擔(dān)任《中國會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究》期刊的編委 (Editor) 以及多種國際一流期刊的評(píng)審工作。她亦致力于對(duì)社會(huì)有積極影響力的學(xué)術(shù)研究，多次受邀至國內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)對(duì)其研究成果進(jìn)行宣講。她所講授的課程包括房地產(chǎn)金融，財(cái)務(wù)管理，行為金融等。她曾連續(xù)兩年（2018-2020）獲得香港中文大學(xué)商學(xué)院教學(xué)優(yōu)秀獎(jiǎng) (Faculty Teaching Merit Award)。她參與指導(dǎo)的多名博士研究生任職于國內(nèi)外知名高等院校以及頭部金融機(jī)構(gòu)。

講座摘要：

We find that insurance companies decrease their holdings of a bond if the sentiment of the bond issuer’s conference call is negative. The conference call sentiment significantly predicts issuer’s default risk, which is a central concern for insurance companies. By creating a novel default-related dictionary, we confirm that insurance companies only react to the sentiment about the default information in conference calls. The response from insurance companies is more pronounced among bonds with more regulatory constraints, higher default probability, and higher information asymmetry. Bonds issued by firms with more negative conference call sentiment experience return declines afterwards, especially for those more held by insurance companies.