2024年5月22日上午10點30分，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國金融學(xué)院舉辦SBF論壇2024年第9講，邀請了首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的黃宇凡副教授作題為“Does US Financial Uncertainty Spill Over through the (Asymmetric) International Credit Channel? The Role of Market Expectations”的講座。本次學(xué)術(shù)講座于博學(xué)925會議室舉行，由中國金融學(xué)院金融系韓楊老師主持。

黃老師發(fā)現(xiàn)國際信貸渠道是美國金融不確定性向國際溢出的重要渠道，但若簡單基于不確定性進(jìn)行檢驗會發(fā)現(xiàn)溢出效果通常不顯著。這一結(jié)果可能源于國內(nèi)和國際信貸狀況對美國金融不確定性沖擊的反應(yīng)不對稱，背后深層次的原因是市場參與者的預(yù)期不同。黃老師利用股票市場數(shù)據(jù)，區(qū)分樂觀預(yù)期和悲觀預(yù)期下的不確定性，再通過TVAR模型和非參模型研究了不同預(yù)期下美國金融不確定性對全球經(jīng)濟(jì)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，在悲觀時期，美國金融不確定性顯著增加了全球產(chǎn)出負(fù)增長的可能性；但在樂觀時期，不確定性對國際信貸和全球經(jīng)濟(jì)狀況的影響較小。

在互動環(huán)節(jié)，黃宇凡老師與師生就不確定性的影響機(jī)制、數(shù)據(jù)選擇的優(yōu)化以及中國金融市場不確定性的影響等話題進(jìn)行了深入討論。最后，在師生熱烈的掌聲中本次講座圓滿結(jié)束！