潘慧峰等，非商業(yè)持倉與石油市場收益率的關(guān)系研究，《國際金融研究》，B類期刊，2013-12-12。

潘慧峰、石智超、唐晶瑩，非商業(yè)持倉與石油市場收益率的關(guān)系研究，《國際金融研究》，B類期刊，2013-12-12。

內(nèi)容摘要：本文選取2006-2011期間WTI市場的月度數(shù)據(jù),以金融危機為分界點,將時間段分為危機前、危機中、危機后三段時期,采用Granger因果檢驗、回歸分析考察了非商業(yè)持倉凈多頭變化對石油市場收益率的影響。實證結(jié)果表明,非商業(yè)持倉凈多頭變化不僅直接影響收益率,同時也通過商業(yè)持倉間接影響收益率。本文提供了石油市場金融化的證據(jù),實證結(jié)果對于監(jiān)管機構(gòu)加強市場準(zhǔn)入監(jiān)管,適時限制非商業(yè)持倉的規(guī)模,維護期貨市場的穩(wěn)定具有重要意義。