2024年5月23日下午，《金融衍生工具》課程組在求索617舉辦衍生品應(yīng)用實(shí)務(wù)講座，邀請中糧祈德豐衍生品部副總監(jiān)馬時雨先生，系統(tǒng)介紹了“場外衍生品設(shè)計(jì)與應(yīng)用”的理論與實(shí)務(wù)，“場外衍生品設(shè)計(jì)與應(yīng)用”課程實(shí)踐小組的同學(xué)聆聽了此次講座，《金融衍生工具》授課教師馮建芬主持講座。

首先，馬時雨先生分析了國內(nèi)和國際市場場內(nèi)期貨與期權(quán)的概況，強(qiáng)調(diào)了衍生工具存在不可能三角。接著，他詳細(xì)介紹了期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時間價(jià)值，以及如何使用于希臘字母度量期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，包括對希臘字母曲面的解讀。接下來，馬時雨先生講解了如何分析歷史波動率和隱含波動率，并且介紹了市場上觀察到的波動率“微笑”。

馬時雨先生強(qiáng)調(diào)場內(nèi)場外期權(quán)在交易模式、合約月份、執(zhí)行價(jià)等多方面有所區(qū)別，并各有優(yōu)勢，并舉例說明了幾種常見的場內(nèi)期權(quán)結(jié)構(gòu)與組合的構(gòu)造方法。而針對場外期權(quán)，馬時雨先生介紹了目前備受企業(yè)歡迎的累計(jì)期權(quán)，并結(jié)合菜油累購案例詳細(xì)講解了敲出不結(jié)束累購、固定賠付累購、熔斷累購等的產(chǎn)品機(jī)制、結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)。

此次講座充分闡釋了期權(quán)衍生品在場內(nèi)外市場和企業(yè)實(shí)踐中的應(yīng)用，幫助同學(xué)們對《金融衍生工具》所傳授的理論知識與市場表現(xiàn)進(jìn)行有效結(jié)合，提升學(xué)生利用專業(yè)知識服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意識和能力。