2023年3月10日，由對外經濟貿易大學師生、中糧期貨和中糧祁德豐團隊完成的“玉米與果糖含權定價實踐案例”在“‘Young’帆期?！笔讓么髮W生衍生品實踐大賽中獲得初賽第二名和決賽三等獎的成績。

圖1　學生團隊決賽答辯現(xiàn)場

該賽事由中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部和投資者保護局作為指導單位，大連商品交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會共同主辦。本次大賽采取“1+1+1”多方合作參與模式，每個團隊由一家期貨公司協(xié)調一支高校隊伍、對接一家產業(yè)企業(yè)或風險管理子公司。各方專家聯(lián)合指導參賽學生對實體企業(yè)利用衍生品工具開展風險管理的方案設計、項目實施、經驗總結等進行全流

程深度參與，并根據實踐所得為企業(yè)制定個性化風險管理方案。大賽于2022年4月啟動，6月12日進行初賽；2023年3月10日在大連商品交易所舉行決賽。新華社客戶端、中國青年報客戶端、期貨日報等媒體，對此次賽事進行了跟蹤報道。

參加本次大賽的對外經濟貿易大學-中糧期貨-中糧祈德豐團隊，由對外經濟貿易大學金融學院教師鄧軍、馮建芬、王天一組成指導教師團隊，陳甜（博士生）、易仁杰（碩士生）、張孟婷（碩士生）、王潤東（本科生）、李季洺（本科生）、郭可凡（本科生）組成學生團隊，涵蓋金融工程專業(yè)本、碩、博三個層次；中糧期貨研究院常務副院長李楠和研究員徐乾程、張大龍主導期貨公司團隊；中糧祈德豐貿易有限公司總經理馮昊、創(chuàng)新業(yè)務部負責人王偉涵主導風險管理子公司團隊。

圖2　團隊在決賽現(xiàn)場

參加本次大賽的學生團隊在教師和業(yè)界專家指導下，圍繞“金融服務實體企業(yè)”主題，應用期權、期貨等金融衍生品技術，結合中糧祈德豐為果糖企業(yè)制定的現(xiàn)貨供貨訂單，為滿足中糧祁德豐的履約保證和避險需求，設計了現(xiàn)貨訂單的風險管理方案。

在方案設計和實施過程中，團隊得到中糧期貨和中糧祈德豐專家的大力支持。受疫情影響，團隊無法赴京外果糖企業(yè)考察，也很難前往風險管理子公司調研。但通過無數(shù)次長達數(shù)小時的線上會議研討以及難得的幾次線下調研，團隊對于果糖企業(yè)生產經營、玉米產業(yè)鏈構成、中糧祈德豐的經營理念、場外衍生品使用背景、期貨交割流程和成本、倉單串換的作用等業(yè)界實踐有了充分了解，并通過與中糧可口可樂公司的座談，了解了果糖下游企業(yè)的需求、訂單簽署習慣和果糖行業(yè)在我國發(fā)展的歷史背景。最后，在經過數(shù)次通宵達旦的方案修訂和數(shù)據矯正后，團隊交出科學、客觀、嚴謹?shù)娘L險管理方案：利用“累購期權+基差擇時”的金融工程技術，使中糧祈德豐可以合理對沖現(xiàn)貨訂單風險、保障訂單履約，同時滿足果糖企業(yè)的鎖利需求。

圖3　學生團隊赴中糧祈德豐調研

圖4　師生團隊赴中糧可口可樂公司調研

在本次大賽中，參賽學生深刻體會到金融工程對實體企業(yè)的重要作用，進一步理解了金融服務實體經濟的業(yè)務邏輯、模式和流程。隊長陳甜的感言代表了參賽學生的心聲：“在比賽中，我們聯(lián)系課堂所學知識，結合實際，解決了企業(yè)的現(xiàn)實問題，讓我們擴展了視野，更加堅定了應用所學服務實體經濟的志向?！?/span>

圖5　隊長陳甜代表所有參賽學生發(fā)言

對外經濟貿易大學與中糧期貨聯(lián)袂參加此次大賽，是雙方戰(zhàn)略合作的再一次深化，是對外經濟貿易大學推進校企協(xié)同育人，探索金融工程人才培養(yǎng)向服務實體經濟轉型的一次生動實踐。

發(fā)布人：徐曜平