2023年3月10日，由對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)師生、中糧期貨和中糧祁德豐團(tuán)隊(duì)完成的“玉米與果糖含權(quán)定價(jià)實(shí)踐案例”在“‘Young’帆期?！笔讓么髮W(xué)生衍生品實(shí)踐大賽中獲得初賽第二名和決賽三等獎(jiǎng)的成績。

圖1　學(xué)生團(tuán)隊(duì)決賽答辯現(xiàn)場

該賽事由中國證監(jiān)會(huì)期貨監(jiān)管部和投資者保護(hù)局作為指導(dǎo)單位，大連商品交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共同主辦。本次大賽采取“1+1+1”多方合作參與模式，每個(gè)團(tuán)隊(duì)由一家期貨公司協(xié)調(diào)一支高校隊(duì)伍、對接一家產(chǎn)業(yè)企業(yè)或風(fēng)險(xiǎn)管理子公司。各方專家聯(lián)合指導(dǎo)參賽學(xué)生對實(shí)體企業(yè)利用衍生品工具開展風(fēng)險(xiǎn)管理的方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目實(shí)施、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)等進(jìn)行全流

程深度參與，并根據(jù)實(shí)踐所得為企業(yè)制定個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理方案。大賽于2022年4月啟動(dòng)，6月12日進(jìn)行初賽；2023年3月10日在大連商品交易所舉行決賽。新華社客戶端、中國青年報(bào)客戶端、期貨日報(bào)等媒體，對此次賽事進(jìn)行了跟蹤報(bào)道。

參加本次大賽的對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)-中糧期貨-中糧祈德豐團(tuán)隊(duì)，由對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教師鄧軍、馮建芬、王天一組成指導(dǎo)教師團(tuán)隊(duì)，陳甜（博士生）、易仁杰（碩士生）、張孟婷（碩士生）、王潤東（本科生）、李季洺（本科生）、郭可凡（本科生）組成學(xué)生團(tuán)隊(duì)，涵蓋金融工程專業(yè)本、碩、博三個(gè)層次；中糧期貨研究院常務(wù)副院長李楠和研究員徐乾程、張大龍主導(dǎo)期貨公司團(tuán)隊(duì)；中糧祈德豐貿(mào)易有限公司總經(jīng)理馮昊、創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人王偉涵主導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理子公司團(tuán)隊(duì)。

圖2　團(tuán)隊(duì)在決賽現(xiàn)場

參加本次大賽的學(xué)生團(tuán)隊(duì)在教師和業(yè)界專家指導(dǎo)下，圍繞“金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)”主題，應(yīng)用期權(quán)、期貨等金融衍生品技術(shù)，結(jié)合中糧祈德豐為果糖企業(yè)制定的現(xiàn)貨供貨訂單，為滿足中糧祁德豐的履約保證和避險(xiǎn)需求，設(shè)計(jì)了現(xiàn)貨訂單的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。

在方案設(shè)計(jì)和實(shí)施過程中，團(tuán)隊(duì)得到中糧期貨和中糧祈德豐專家的大力支持。受疫情影響，團(tuán)隊(duì)無法赴京外果糖企業(yè)考察，也很難前往風(fēng)險(xiǎn)管理子公司調(diào)研。但通過無數(shù)次長達(dá)數(shù)小時(shí)的線上會(huì)議研討以及難得的幾次線下調(diào)研，團(tuán)隊(duì)對于果糖企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、玉米產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成、中糧祈德豐的經(jīng)營理念、場外衍生品使用背景、期貨交割流程和成本、倉單串換的作用等業(yè)界實(shí)踐有了充分了解，并通過與中糧可口可樂公司的座談，了解了果糖下游企業(yè)的需求、訂單簽署習(xí)慣和果糖行業(yè)在我國發(fā)展的歷史背景。最后，在經(jīng)過數(shù)次通宵達(dá)旦的方案修訂和數(shù)據(jù)矯正后，團(tuán)隊(duì)交出科學(xué)、客觀、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理方案：利用“累購期權(quán)+基差擇時(shí)”的金融工程技術(shù)，使中糧祈德豐可以合理對沖現(xiàn)貨訂單風(fēng)險(xiǎn)、保障訂單履約，同時(shí)滿足果糖企業(yè)的鎖利需求。

圖3　學(xué)生團(tuán)隊(duì)赴中糧祈德豐調(diào)研

圖4　師生團(tuán)隊(duì)赴中糧可口可樂公司調(diào)研

在本次大賽中，參賽學(xué)生深刻體會(huì)到金融工程對實(shí)體企業(yè)的重要作用，進(jìn)一步理解了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的業(yè)務(wù)邏輯、模式和流程。隊(duì)長陳甜的感言代表了參賽學(xué)生的心聲：“在比賽中，我們聯(lián)系課堂所學(xué)知識，結(jié)合實(shí)際，解決了企業(yè)的現(xiàn)實(shí)問題，讓我們擴(kuò)展了視野，更加堅(jiān)定了應(yīng)用所學(xué)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的志向。”

圖5　隊(duì)長陳甜代表所有參賽學(xué)生發(fā)言

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)與中糧期貨聯(lián)袂參加此次大賽，是雙方戰(zhàn)略合作的再一次深化，是對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)推進(jìn)校企協(xié)同育人，探索金融工程人才培養(yǎng)向服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一次生動(dòng)實(shí)踐。

發(fā)布人：徐曜平